Investing.com — Morgan Stanley analistleri 2026’da ikiye ayrılmış bir toparlanma bekliyor. Sabit varlık yatırımlarına bağlı şirketler öncülük edecek. Üretim tarafı daha yavaş toparlanacak. Tüketici hisseleri ise en kötü konumda kalacak.
Firma, İran çatışmasının bu ayrışmayı derinleştirdiğini belirtti. Yükselen enerji fiyatları ve faizler tüketici harcama gücünü baskılıyor. Bu arada tedarik zincirleri daha az güvenilir hale geldi. ABD ile küresel gaz fiyatları arasındaki fark genişledi. Ek üretimin ABD pazarına kayma olasılığı arttı.
Morgan Stanley’e göre 2026 başında ABD sermaye malları ithalatı yıllık yüzde 30 büyümeyi korudu. ABD tüketim malları ithalatı ise düşmeye devam ediyor. Yıllık bazda yüzde 30 aşağıda seyrediyor. Firma bu ayrışmanın tarihsel kalıplardan önemli bir sapma olduğunu kaydetti.
ABD sermaye malları ithalatı 2022-24 seviyelerine göre yüzde 35 büyüme gösteriyor. Bu durum ABD’de yeniden sanayileşmenin başladığını gösteriyor. Morgan Stanley’in 10 trilyon dolarlık ABD yeniden yerleşim tezi ile uyumlu.
Firma, ABD yeniden yerleşim senaryosunda mal tüketiminin değişmediğini söyledi. Hatta yüksek maliyetler nedeniyle azalabilir. Batı’ya göçün kazananları ürün satan şirketler değil. Tesisleri inşa eden ve hizmet veren şirketler kazanacak. Bunlar ABD sanayi şirketleri.
Morgan Stanley, 2025 ilk yarısındaki aşırı öne çekmenin ardından verilerin normalleştiğini belirtti. İkinci yarıdaki stok azaltmanın ardından ABD envanter seviyeleri büyük ölçüde normale döndü. ABD ithalatı Kasım 2024 seçimlerinden önceki seviyelere denk gelen normale döndü.
Çin ihracatı 2026 ilk çeyreğinde baskı altında kaldı. 2026 Ay Yeni Yılı’nı takip eden 25 günde Çin ihracatı izleniyor. 2025 Ay Yeni Yılı sonrasına göre yüzde 2 düşük seyrediyor. Bu durum ABD ithalatındaki artışa rağmen gerçekleşti.
Morgan Stanley bazı hisseleri en iyi konumda görüyor. Bunlar arasında Rockwell Automation (NYSE:ROK), Parker-Hannifin (NYSE:PH), W.W. Grainger (NYSE:GWW), Johnson Controls (NYSE:JCI), Hubbell (NYSE:HUBB), Vertiv (NYSE:VRT), AMETEK (NYSE:AME), Trane Technologies (NYSE:TT), Eaton (NYSE:ETN), Regal Rexnord (NYSE:RRX) ve Gates Industrial (NYSE:GTES) bulunuyor. Firma Carrier Global (NYSE:CARR), Lennox International (NYSE:LII), Emerson Electric (NYSE:EMR), Ingersoll Rand (NYSE:IR), Allegion (NYSE:ALLE), Otis Worldwide (NYSE:OTIS), Stanley Black & Decker (NYSE:SWK) ve 3M (NYSE:MMM) konusunda endişeli.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
